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美聯儲內部分歧嚴重警惕決議爆冷 各大機構觀點一覽

發布時間:2019-10-13 06:44來源:網絡整理作者:Robot editing閱讀:

  原標題:美聯儲降息靴子落地?內部分歧嚴重,警惕決議爆冷!各大機構觀點一覽

  北京時間周四(9月19日)凌晨02:00,美聯儲將公布利率決議,美聯儲發布政策聲明后主席鮑威爾將召開新聞發布會。市場廣泛預計美聯儲9月降息25個基點,但其對未來計劃的看法將決定股市是否繼續保持在歷史高位,料年底前或將需再降息一至二次。

  本周美聯儲召開會議時,討論內容將是此前對于美國經濟的樂觀預期目前是否已經惡化,是否還應該宣稱他們只是政策上的微調,尚未進入寬松周期,還是出臺更為積極的刺激計劃以確保美國經濟復蘇。

美聯儲內部分歧嚴重警惕決議爆冷 各大機構觀點一覽

  在美聯儲7月利率決議實施了10年來首次降息后,市場預期9月和12月還將各降息一次,市場正在關注美聯儲的風向是否會發生轉變。

  事實上就連鮑威爾也承認,當前美聯儲面對的境況無先例可循,同時在降息力度和時機問題上美聯儲內部也分歧明顯。但是美聯儲必須在本次決議上給出一個明確的方向,這將對美聯儲之后的政策走向奠定基調,預計將對金市、匯市產生重大影響。

  美聯儲內部存在嚴重分歧

  美聯儲內部對經濟前景和美聯儲應如何回應存在嚴重分歧,美聯儲決策表的明顯分歧意味著,進一步降息可能還遠未成定局。

  杰富瑞(Jefferies)經濟學家沃德·麥卡錫(WardMcCarthy)表示,隨著布拉德、卡什卡利和芝加哥聯儲主席查爾斯·埃文斯等較為鴿派的政策制定者呼吁進一步放松貨幣政策,以及梅斯特、哈克和堪薩斯城聯儲主席埃斯特·喬治等更為鷹派的政策制定者持懷疑態度,預計2019年的點位將反映出這種好壞參半的觀點。

  牛津經濟學院首席美國經濟學家格雷戈里·達科(GregoryDaco)表示:這種不和諧是非常明顯的。如果你看看今天的經濟,你會看到一個一分為二的經濟,關鍵的問題是,這種疲軟是否會滲透到經濟中,是否會加劇。

  美聯儲十年來首次重啟回購操作,周三將再度出手干預

  在短期融資市場出現失衡后,美聯儲采取措施加大美元流動性。就目前而言,如果利率繼續走高,預計美聯儲將會采取更多臨時性的流動性投放措施。

  為貨幣市場降溫,美聯儲注入了數百億美元流動性來遏制短期利率的飆升之勢,并表示愿在周三繼續開展這項操作,投放750億美元。雖然貨幣市場利率飆升并不能證明即將發生金融危機,但突顯了美聯儲正如何失去對短期拆借這個實施貨幣政策的關鍵工具之一的控制。

  ICAP數據顯示,由于貨幣市場在周一和周二出現資金短缺,以美國國債擔保的隔夜回購利率一度大漲到10,達到上周水平的四倍左右。

  更重要的是,回購市場動蕩導致有效聯邦基金利率躍升至2.25%,如果不加以控制,可能會開始影響更廣泛的借貸成本。因為這達到了美聯儲的利率目標區間上限,他們可能在周四凌晨的會議上再次調整超準備金利率。

  機構觀點

  美銀美林:預計美聯儲將在本周利率決議上除了降息25個基點之外,還料將下調超額準備金率(IOER)至少5個基點、至多10個基點。

  法國農業信貸銀行倫敦分行的外匯策略師ManuelOliveri:美元需求正興,因風險人氣仍然疲弱,美聯儲要超出已經鴿派的市場預期會很困難。

  維持美聯儲將在2019年再降息兩次的預期不變,一次料在本周,另一次降息料在12月。

  預計本周美聯儲將會降息,認為美國經濟不太可能從世界其他地區獲得太多幫助,并認為其在第四季度有可能再度降息。

  荷蘭合作銀行:預計美聯儲下周將降息25個基點。此外,收益率曲線倒掛指向2020年將出現衰退,這將迫使美聯儲在2020年底之前降息至0%。

  PhillipFutures的分析師BenjaminLu:如果美聯儲本周違背市場預期(不實行降息),金價短期可能逆轉此前的漲勢,將快速下測1455美元。

  大華銀行:預計美聯儲年底前還有三次降息行動;

  大華銀行預計,美聯儲在年底前剩余的所有三次政策會議上都會采取降息行動,年內還將累計降息75個基點,屆時聯邦基金利率將降至1.25-1.50%區間,遠低于此前業內人士預測的1.75-2.00%水平;而此后,如果全球局勢沒有出現根本性的好轉,美聯儲在2020年一季度還仍有繼續降息的可能。

  道富環球:市場對降息的預期超過美聯儲意愿;

  道富環球投資顧問策略師阿倫指出,市場消化了未來幾個季度大幅降息的預期,這可能超出美聯儲目前的意愿;投資者得出的結論是,如果沒有國際緊張局勢,美聯儲可能不會在這個點上實施降息。

  法國興業銀行:多數分析師預測美聯儲本周降息25基點;

  法國興業銀行分析師朱克斯(KitJuckes)表示,預測人士一致預計,美聯儲本周將降息25個基點,多數人預計今年還會降息;他們幾乎一致認為,市場預期的寬松程度超過了經濟所需,不知道美聯儲如何才能擺脫市場的控制。

  WrightsonICAP:如果利率走高,美聯儲將采取更多臨時性的流動性投放措施;

  WrightsonICAP分析師LouCrandal表示,在當前市場環境下,回購市場沒有足夠大的彈性來應對銀行系統的大幅季節性波動,需要美聯儲介入緩解這個迫切的問題;就目前而言,如果利率繼續走高,預計美聯儲將會采取更多臨時性的流動性投放措施。

  Gundlach稱美聯儲可能會啟動“輕度量化寬松”;

  DoubleLineCapital首席執行官JeffreyGundlach表示,回購市場的利率飆升將使美聯儲更有可能“很快”恢復其資產負債表的擴張。美聯儲將可能啟動“輕度量化寬松”,讓資產負債表擴張“與貨幣增長一致,就像他們在信貸危機之前所做的那樣”。

  :通脹上升不足以使美聯儲暫停寬松;

  ①美聯儲似乎正在承受通脹上行的壓力,從8月份的數據報告中可以看到各種趨勢通脹指標在走高,預計還未公布的其它8月份通脹指標也將保持這種上升趨勢;

  ②不過,美聯儲青睞的潛在通脹指標仍可能低于目標水平,再考慮到與貨幣政策相關的其它發展因素,我行認為,近期通脹企穩不足以阻止美聯儲在即將舉行的政策會議上放松政策。

  加拿大國民銀行:預計美聯儲將降息25個基點;

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